Pampasan eksekutif pilihan saham

Pampasan ekuiti individu mungkin termasuk: Dalam, hampir dua pertiga daripada jumlah pampasan CEO diberikan dalam bentuk stok atau opsyen. Di akhir-akhir ini, pelabur Warren Buffett merungut bahawa "tidak ada persoalan di dalam fikiran saya bahawa CEO biasa-biasa saja semakin mahal.

pampasan eksekutif pilihan saham

Pelabur Warren Buffett telah meremehkan "firma Ratchet, Ratchet dan Bingo" pepatah untuk menaikkan gaji CEO CEO yang biasa-biasa saja. Dalam kata wartawan Clive Crook, para perunding "memberi nasihat tentang berapa banyak untuk membayar Ketua Pegawai Eksekutif pada masa yang sama bahawa dia memutuskan berapa banyak perniagaan lain yang akan dihantar.

Organisasi berita yang mungkin pernah mengutuk eksekutif yang dibayar dengan layaninya memuji jenius perniagaan mereka; ahli-ahli politik yang mungkin sekali telah mengetepikan dakwaan populis membayar korporat kini memerlukan penderma berpendapatan tinggi seperti eksekutif untuk sumbangan kempen; kesatuan yang mungkin pernah berjalan keluar untuk membantah bonus eksekutif gergasi telah hancur oleh kempen anti-kesatuan korporat dan telah kehilangan sebahagian besar pengaruh politik mereka.

Kerana pesawat dan kru penerbangan yang berpangkalan di New York akan kembali ke Pantai Timur selepas menjatuhkan hukuman mati yang telah bersara, tanggungjawab sebenar kepada syarikat itu adalah dua perjalanan bulat: Kontrak Perundingan [sunting] Pada masa ini, kira-kira satu perempat daripada CEO merundingkan jawatan - hubungan perundingan dengan syarikat lama mereka [] [] walaupun fakta bahawa beberapa CEO telah diketahui mendapatkan nasihat daripada pendahulunya.

Muncul "berhampiran bahagian atas kedudukan gaji Ketua Pegawai Eksekutif yang diterbitkan" menjadi "lencana kehormatan" daripada rasa malu bagi banyak CEO. Kemerosotan mendadak dalam kadar cukai pendapatan marginal tertinggi - daripada 70 peratus pada awal s hingga 35 peratus hari ini - membolehkan para eksekutif mengekalkan lebih banyak gaji mereka dan dengan itu memberi insentif kepada eksekutif tertinggi "untuk memanfaatkan kedudukannya.

Walau bagaimanapun, tidak, jika pengetahuan orang dalam digunakan untuk masa jualan terdiri daripada banyak keping dan bukan sekeping data "material" di dalamnya.

Pada masa ini [], syarikat tidak perlu mendedahkan hubungan ini. Pemegang saham telah diberitahu pampasan itu dibuat dengan bantuan "perunding luar" syarikat Verizon enggan namanya. Lebih baik, sekiranya berlaku sesuatu yang salah, boleh memberitahu diri anda bahawa anda menghabiskan semua yang anda boleh.

Sehubungan itu, kira-kira 70 peratus daripada firma yang ditinjau menyediakan SERP yang tidak berkelayakan kepada eksekutif mereka, dan 90 peratus menawarkan program pampasan tertunda.

Ketua Pegawai Eksekutif tipikal tidak menjangkakan beberapa tahun aliran pendapatan sejak kontrak eksekutif biasa hanya tiga tahun. Dan jika majikan bimbang tentang membujuk pekerja berpotensi merugikan risiko, kenapa eksekutif hanya yang disediakan dengan rawatan ini?


Pemegang-pemegang saham syarikat-dan para pengarah yang dipilih oleh mereka dapat mencegahnya. Mengapa rundingan pakej CEO membayar "seperti mengadakan rundingan buruh di mana satu pihak tidak peduli Pemegang saham besar dalam sebuah syarikat mempunyai kedua-dua cara dan motif untuk mengingatkan pengurus yang mereka bekerjasama dan menuntut kos termasuk gaji pengurus terkandung dan aset yang tidak disia-siakan pada usaha niaga baru atau projek kesombongan yang melulu.

Papan yang lebih besar - di mana lebih sukar untuk mendapatkan majoriti untuk mencabar CEO, dan di mana setiap pengarah kurang bertanggungjawab - dikaitkan dengan gaji CEO yang lebih tinggi [] dan kurang sensitif terhadap prestasi.


Contoh bagaimana pencen telah digunakan sebagai pampasan "senyap" yang disebutkan di atas adalah perubahan formula untuk menentukan pencen bahawa salah satu CEO yang bersara Terrence Murray dari FleetBoston Financial dibuat tidak lama sebelum keberangkatannya.

Bonus [sunting] Dalam, Menurut seorang orang yang tidak dikenali, "Apabila anda mendapat formula, anda harus mempunyai matlamat-dan itu adalah orang yang menerima wang yang menetapkan ini. pastikan matlamat rendah supaya mereka berjaya dalam memenuhi mereka.

Donaldson, yang memanggil pampasan eksekutif "dan bagaimana ia ditentukan Salah satu masalah besar yang belum diselesaikan di negara ini hari ini. Bogle, Akademi Pengurusan, Mei, p. Satu pengiraan oleh seorang perunding pampasan eksekutif Michael Dennis Graham mendapati" korelasi yang sangat tinggi "antara gaji CEO dan harga pasaran saham antara dan, [] sementara kajian yang lebih baru oleh Institut Dasar Ekonomi liberal menemui peratus pertumbuhan pampasan Ketua Pegawai Eksekutif nominal nominal" yang jauh lebih besar daripada pertumbuhan pasaran saham "dari Sebagai perniagaan" menjadi glamor dalam s, Ketua Pegawai Eksekutif menyedari bahawa menjadi terkenal adalah lebih seronok daripada tidak kelihatan ".

Menambah semula pilihan kepada harga mogok yang lebih rendah dengan mengembalikan pilihan kepada tarikh apabila harga saham lebih rendah. Pembuatan semula pilihan saham telah dikaitkan dengan prestasi harga saham syarikat yang memberikan pilihan dan bukannya kejutan seluruh industri [87] [ 88] [89], Memutuskan pemberian opsyen kepada peristiwa-peristiwa yang akan menaikkan atau menurunkan harga saham, Tidak menyesuaikan untuk keuntungan kejatuhan bagi firma yang tidak berkaitan dengan usaha sendiri yang menurunkan suku bunga, pergerakan harga saham dan pasaran seluruh sektor, dan sebagainya.

Faktor kawalan adalah apa yang disebut oleh penulis sebagai "kemarahan" - "kritikan terhadap orang luar yang pandangannya paling penting kepada [eksekutif] - pelabur institusi, media perniagaan, dan kumpulan sosial dan profesional yang mana para pengarah dan pengurus milik" [] dan para eksekutif 'ketakutan yang terlalu jauh akan "mencetuskan tindak balas daripada pemegang saham biasa, pekerja, ahli politik, atau orang awam.

Sebelum pembacaan SEC pendedahan proksi pampasan eksekutif, [] [] pakej adalah unik kepada eksekutif kerana tidak seperti gaji, bonus, dan pilihan saham, mereka mempunyai kelebihan yang tidak dikehendaki untuk didedahkan kepada orang ramai dalam pengajuan tahunan, menunjukkan nilai dolar pampasan Ketua Pegawai Eksekutif dan empat eksekutif paling tinggi yang paling dibayar. SEC hanya memerlukan pampasan pekerja semasa dilaporkan kepada para pemegang saham, bukan faedah dan wang tunai yang diberikan kepada sesiapa yang tidak lagi bekerja untuk firma tersebut.



Sekitar 40 peratus daripada jumlah teratas 0. Jenis pampasan [sunting] Lihat juga: Pampasan pekerja di Amerika Syarikat, Pilihan saham pekerja, payung terjun Emas, dan gaji yang berkaitan dengan Pekerjaan Pendudukan "eksekutif" seseorang yang mempunyai kuasa pentadbiran atau pengurusan dalam sebuah organisasi [35] termasuk presiden syarikat, ketua pegawai eksekutif CEO, ketua pegawai kewangan CFO, wakil presiden, kadang-kadang pengarah, dan pengurus peringkat atas lain.

Mereka mungkin "termasuk pengampunan pinjaman, peletakan hak pilihan dan stok terhad, kenaikan faedah pencen contohnya dengan 'CEO' yang mengkredit dengan tambahan tahun perkhidmatan, anugerah pembayaran tunai sekaligus, dan janji-janji" kontrak konsultasi yang telah disebutkan sebelumnya . Ini termasuk penggunaan jet korporat kadang-kadang untuk keluarga dan tetamu juga, kereta chauffeured, pembantu peribadi, perancangan kewangan, sistem keselamatan rumah, keahlian kelab, tiket sukan, ruang pejabat, bantuan kesetiausahaan dan perkhidmatan telefon bimbit.

Dan cara ia dilakukan adalah melalui pilihan saham. Penggunaan pilihan tidak menjamin prestasi pengurusan yang unggul. Dianggarkan 95 peratus daripada syarikat di Amerika membayar eksekutif dengan pilihan "di-the-wang" -i.

Sebagai contoh, apabila para eksekutif gagal memenuhi target kadar pertumbuhan pendapatan tahunan sebanyak 15 peratus di Coca-Cola, sasaran itu jatuh kepada 11 peratus. Dia diberi bonus setengah juta dollar dengan alasan "usaha yang luar biasa" untuk meningkatkan keselamatan pekerja. Untuk menarik potensi pekerja majikan baru untuk mengimbangi mereka kerana kehilangan mereka dengan membayar bonus penandatangan besar [64] Memulakan sekitar mids di AS, neraka dikatakan telah menjadi "lebih besar dan lebih biasa".

Walaupun kontrak asalnya berdasarkan pencennya dengan purata gaji dan bonus tahunannya selama lima tahun sebelum bersara, ia berubah menjadi pampasan kena cukai puratanya selama tiga tahun yang dia menerima pampasan yang paling banyak. Nombor-nombor itu hanya diturunkan kerana sebuah akhbar yang merangkumi cerita mengupah aktuari untuk mengira asas baru. Mereka berbeza dari banyak pakej peringkat rendah bukan sahaja saiz mereka, tetapi dalam jaminan luas mereka harus dibayar walaupun dalam menghadapi prestasi yang buruk.


Tetapi jika terdapat pengetahuan material, penguatkuasaan SEC terhad kepada kes-kes yang mudah dimenangi oleh belanjawan yang agak kecil. Stok terhad yang dibatalkan jika eksekutif meninggalkan sebelum tempoh peletakan itu kadang kala digunakan oleh syarikat sebagai "alat pengekalan" untuk menggalakkan para eksekutif tinggal bersama syarikat itu. Pakej termasuk ciri-ciri seperti pelan persaraan dan pampasan tertunda, serta faedah pasca persaraan dan yuran perundingan yang dijamin.


Pelaksanaan Opsyen Statutori tidak mengakibatkan pampasan pendapatan atau cukai pendapatan kepada pekerja, pampasan eksekutif pilihan saham, dan majikan tidak boleh mengambil potongan pampasan. Mereka berbeza dari banyak pakej peringkat rendah bukan sahaja saiz mereka, tetapi dalam jaminan luas mereka harus dibayar walaupun dalam menghadapi prestasi yang buruk. Sebagai sebahagian daripada firma undang-undang global, kumpulan kami bekerja dengan lancar dengan rakan sekerja dalam amalan lain untuk menyediakan pelanggan dengan tahap tertinggi perkhidmatan. Keperluan serupa wujud di kebanyakan negara, termasuk U, pampasan eksekutif pilihan saham. Keadaan prestasi ini boleh menjadi pendapatan sesaham atau sasaran kewangan dalaman. Borang Dokumen SEC K adalah laporan tahunan yang difailkan dengan SEC dan pampasan eksekutif pilihan saham senarai lengkap seksyen 16 b eksekutif dan pengarah, pampasan eksekutif, dan pemilikan sekuriti pemilik dan pengurusan benefisial tertentu. Ia menarik untuk peraturan juxtapose SEC berkaitan dengan pampasan eksekutif dengan usaha Kongres untuk menangani pampasan sedemikian. Harta tidak dianggap dipindahkan jika ia tertakluk kepada risiko pelucuthakan yang besar, dan pada masa pemindahan, fakta dan keadaan menunjukkan bahawa keadaan pelucuthakan itu tidak dapat dikuatkuasakan. Anda boleh mencari maklumat mengenai gaji eksekutif dalam:

Pemegang saham dengan kepelbagaian kepelbagaian kecil tidak dapat melaksanakan pengaruh sedemikian; mereka hanya boleh mengundi dengan kaki mereka, memilih sama ada untuk memegang atau menjual saham mereka, sama ada mereka berfikir bahawa pengurus melakukan kerja yang baik secara keseluruhan.

Pembesaran semula pilihan saham juga sering berlaku selepas pembebasan berita buruk atau sebelum pelepasan berita baik. Oleh kerana eksekutif mempunyai akses kepada maklumat orang dalam masa terbaik untuk menjual, ini mungkin kelihatan melanggar peraturan SEC mengenai perdagangan orang dalam.

Pampasan ekuiti yang banyak, seperti opsyen saham, tidak mengenakan kos langsung ke atas syarikat yang mendispensnya. Walau bagaimanapun, ia adalah pemegang saham syarikat kos dengan meningkatkan bilangan saham yang belum dijelaskan dan dengan itu mencairkan nilai saham mereka. Untuk meminimumkan kesan ini, syarikat sering membeli balik saham yang menanggung kos tunai syarikat. Konsep ini mempunyai "manfaat cukai yang tidak dapat ditandingi" seperti "pertumbuhan cukai tertunda dalam pembentukan nilai tunai dasar, pengeluaran dan pinjaman bebas cukai, dan faedah kematian bebas cukai pendapatan kepada benefisiari," [] tetapi telah dikritik oleh sesetengah keluarga si mati yang diinsuranskan yang mengekalkan bahawa "majikan tidak seharusnya mendapat keuntungan daripada kematian" mereka yang "tersayang.

Ketua Pegawai Eksekutif sering terlibat dalam membawa pengarah ke papan. Menjadi pengarah telah dibandingkan dengan berada di sebuah kelab. Apa yang "meletakkan kekangan ke atas pampasan eksekutif" bukanlah pasaran untuk bakat eksekutif dan pengiraan berharga kos dan faedah pampasan oleh para pengarah dan pakar yang boleh mereka gunakan, atau resolusi pemegang saham, pertandingan proksi, tindakan undang-undang, atau "kuasa disiplin pasaran ".

Kajian mengenai masa pemberian opsyen kepada eksekutif telah menemui "sambungan sistematik" di antara apabila opsyen telah diberikan dan pendedahan korporat kepada orang ramai.

Perks tidak mempunyai kelonggaran wang tunai untuk benefisiari. Pertimbangkan penggunaan orang perseorangan jet korporat, sekarang perkarakan biasa. Walaupun kos marginal membenarkan eksekutif bersara menggunakan jet syarikat mungkin kelihatan terhad, ia boleh berjalan agak tinggi. Pertimbangkan penggunaan pesawat syarikat untuk penerbangan dari New York ke California dan kemudian kembali beberapa hari kemudian.

Fried, dan David I. Peraturan menghadkan pampasan pengarah tetapi bukan ahli keluarga terdekat para pengarah yang bukan pekerja eksekutif firma itu. Pemilihan dan pemilihan semula kepada lembaga dalam syarikat-syarikat besar dijamin dengan dimasukkan ke dalam wacana proksi, yang dikendalikan oleh jawatankuasa penamaan. Pemotretan calon telah jarang muncul pada surat suara pemegang saham. Ia "telah menjadi amalan biasa" bagi syarikat-syarikat untuk mengarahkan beberapa perkara ini kepada "pertubuhan bukan untung yang menggaji atau diketuai oleh seorang pengarah.

Pemegangan saham telah menjadi lebih tersebar dalam beberapa dekad yang lalu, dan keseimbangan kuasa telah dialihkan dari pemilik ke pengurus. Bogle kebimbangan bahawa pengurus wang telah menjadi lebih kurang berminat dalam prestasi jangka panjang firma yang mereka memiliki stok, dengan perolehan purata saham saham "melebihi peratus berubah tangan dua setengah kali", berbanding 78 peratus dan "21 peratus hampir 30 tahun yang lalu Mengikuti skandal yang lebih awal mengenai penipuan perakaunan pengurusan dan pengendalian diri, [] Peraturan-peraturan bursa saham NASDAQ dan NYSE menghendaki majoriti pengarah papan, dan semua pengarah jawatankuasa lembaga yang bertanggung jawab bekerja keluar butir jawatankuasa pampasan bungkusan eksekutif dan mencalonkan jawatankuasa penamaan pengarah baru, [] menjadi "bebas".

pampasan eksekutif pilihan saham

Tetapi komponen gaji eksekutif adalah lebih banyak dan lebih kompleks daripada pekerja peringkat rendah. Jenis-jenis lain tidak, tetapi secara umumnya membentuk e yang lebih tinggi. Satu sumber merangkumi komponen gaji eksekutif sebagai gaji dasar Insentif membayar, dengan tumpuan jangka pendek, biasanya dalam bentuk bonus Insentif membayar, dengan tumpuan jangka panjang, biasanya dalam beberapa gabungan anugerah saham, penghargaan pilihan, kompensasi pelan insentif bukan ekuiti Pakej faedah yang dipertingkatkan yang biasanya merangkumi Pelan Persaraan Tambahan Tambahan SERP Tambahan faedah dan perkuisit, seperti kereta dan keahlian kelab Pendapatan pampasan tertunda [37] Gaji ditambah bonus jangka pendek sering dipanggil insentif jangka pendek, dan pilihan saham dan sekatan terhad insentif jangka panjang.